יש לומר כי כיום העולם עומד בפני ציפיות אינפלציה רבות. ומצב האינפלציה העולמי הקרוב, או ציפיות אינפלציה חזקות, צפויה להיות בעלת השפעה משמעותית וארוך טווח על שוק הפלדה הסיני. זהו גורם שמנומר על ההיצע והביקוש, וכגורם שמ משתתפי השוק צריכים לשים לב אליו.
א. אינפלציה וציפיות גלובליות משמעותיות
לכן, העולם עומד בפני ציפיות אינפלציה ואינפלציה גדולות וברורות, המבוססות בעיקר על:
1. החוב והגירעונות הפיסקליים הרקיעו שחקים. כבר זמן מה שמדינות רבות בעולם, במיוחד המדינות המפותחות המערביות הגדולות, חיו מעבר לאמצעים שלהן, מנהלות חובות אסטרונומיים והגדלת גירעונותיה הפיסקליים בחדות. על פי דו"ח שפורסם לאחרונה על ידי המכון למימון בינלאומי (IIF), החוב העולמי הגיע ל-258 טריליון דולר בסוף הרבעון הראשון, שיא של 331% מהתמ"ג ויותר מגודלה של הכלכלה העולמית. המכון למימון בינלאומי מעריך כי החוב העולמי עשוי לעלות ב-20 טריליון דולר ב-2020, ליותר מ-275 טריליון דולר, בהשוואה ל-2019.בין החובות הגלובליים, לארה"ב ולמדינות מפותחות מערביות אחרות יש את נטל החוב הכבד ביותר, יותר מפי שניים מזה של המדינות המתפתחות. החוב הכולל של אמריקה (ממשלה, עסקים ואישי) עלה על 341% מהתמ"ג בתחילת April.In גוש האירו, הנתון הוא 391% מהתמ"ג, לעומת 562% ביפן.יתר על כן, בשל ההשפעה של COVID-19 והצורך "להילחם במגפה ולהציל את השוק", חובות המדינות והגירעונות הפיסקליים יגדלו באופן משמעותי בעתיד. חוב מרקיע שחקים וגירעונות פיסקליים הם הבסיס העמוק של האינפלציה הגלובלית הקרובה, או ציפיות אינפלציה גלובליות חזקות מאוד.
2. הדפסה והפצה של כסף מובילה לנזילות מוגזמת. עם הלוואות אסטרונומיות וגירעונות מנופחים, מאיפה מגיע הכסף? הדבר החשוב ביותר הוא הדפסת כסף בקנה מידה גדול. כיום, כל הבנקים המרכזיים הגדולים בעולם יישמו הקלות כמותיות מוניטריות קיצוניות. הפדרל ריזרב אף אמר כי הוא יבצע QE בלתי מוגבל ונשבע להשתמש בכל הכלים כדי להבטיח התאוששות כלכלית חזקה. כמות גדולה של נזילות נשפכה לשוק, מה שיוביל במוקדם או במאוחר לאינפלציה חמורה.
3.הדולר יכול לרדת בחדות. מכיוון שהכלכלה האמריקאית נכנסת למיתון, הפד' ללא הגבלה QE, רווחיות נכסי הדולר וערך הדולר מוערכים יתר על המידה, אוזלת היד של ממשלת ארה"ב "המגפה", מצב המגפה העתידי חמור יותר, ארה"ב מאבדת בהדרגה $global מנהיגות, הדולר האמריקאי סנקציות התעללות לנער את העולם בבסיס המוניטרי, גיאופוליטי "dollarization" גורמים מרובים, כגון הדולר השנה היה ערך משמעותי וימשיך לרדת בחדות., סטיבן רואץ', לשעבר יו"ר מורגן סטנלי אסיה, מצפה שמדד הדולר יירד ב-35% והמהלך יהיה "קצר אך אינטנסיבי."במילים אחרות, הפחת הדולר צפוי להתרחש על פני תקופה קצרה יחסית ולא על פני תקופה ארוכה יותר (10 שנים או יותר). כמטבע החשוב ביותר עבור תמחור סחורות והסדר סחר בשוק הבינלאומי, הפחת החד של הדולר האמריקאי בהחלט לדחוף את רמת המחיר העולמית.
4. דה-גלובליזציה מובילה לעלייה משמעותית בעלויות הייצור. חובות גבוהים אסטרונומית, גירעונות פיסקליים מתרחבים במהירות ונזילות מוגזמת כבר קורה במשך זמן רב, אבל הם עדיין לא גרמו להתפרצות רצינית ומקיפה של האינפלציה העולמית. הגורם החשוב ביותר הוא שהגלובליזציה והעלויות ההשוותיות הפכו את סין ל"סדנה של העולם". "מפעל של העולם", עם "העלות הנמוכה ביותר" וקיבולת "מעבר לצריכה", סיפק לשוק העולמי, במיוחד את השוק המפותח, את הסחורה הזולה ביותר ברציפות, אשר ריסן במידה רבה את עליית המחירים העולמיים. עכשיו שהשסתום והבלם של האינפלציה הגדולה בעולם נכשלים. בשל גורמים גיאופוליטיים, ובמיוחד הבלימה והדיכוי של עלייתה של סין על ידי ארה"ב ומדינות מערביות אחרות, שרשרת התעשייה העולמית ויחסי הסחר עוותו מאוד, וחלק מיכולת הייצור וכוח הקנייה נאלצים לעבור לאזורים בעלי עלויות גבוהות, מה שכתוצאה מכך עלויות עצומות. חברות זרות המבקשות להעביר את הרשתות התעשייתיות שלהן מחוץ לסין עלולות לעמוד בפני עלויות הגירה של עד $1tn בחמש השנים הקרובות, על פי מחקר חדש של Bank of America.The העברה מעוותת של הרשת התעשייתית תוביל גם לבנייה חוזרת ונשנית של תשתיות כגון טכנולוגיה, חשמל ולוגיסטיקה, וכתוצאה מכך לעלייה משמעותית בעלויות החדשות. במקביל, הטלת תעריפים ותעריפי תגמול תגדיל באופן משמעותי גם את העלויות הגלובליות. בעוד העלות של חובות כאלה נספג בטווח הקרוב על ידי קיצוצי רווח בחברות המעורבות, לאורך זמן הם בסופו של דבר לעבור למחיר המכירה של הסחורה.
לסיכום, בעתיד, מבול הנזילות העולמית והעלייה המשמעותית בעלות הממוצעת של סחורות בסופו של דבר תווצר דחף אינפלציוני חזק.
שנית, עתיד שוק הפלדה של סין בסביבת האינפלציה העולמית
השוק הסיני קשור קשר הדוק לשוק העולמי, ושוק הפלדה קשור גם באופן הדוק לשוקי סחורות אחרים. לכן, תחת מצב האינפלציה הגלובלית העתידית, או הציפייה לאינפלציה גלובלית חמורה בעתיד, שוק הפלדה הסיני בהחלט אינו חסין למצב, הוא יהיה מחויב לתמונה הגדולה, ולרקוד איתו.
סוג זה של עטיפה, תחילה בעפרות ברזל ועליית מחיר חומרי גלם אחרים, להעלות ישירות את העלות של חומרי גלם; שנית, זה יבוא לידי ביטוי במחיר הנפט והגז, הפחם, החשמל ואנרגיה אחרת, הגדלת עלויות הלוגיסטיקה שלה; לבסוף, הוא יופיע בעליית מחירי המזון והשירותים, ובכך יצור את הביקוש לשכר גבוה יותר וידחוף את עלות השכר.
ניתן לראות כי ציפיות האינפלציה והאינפלציה הגלובליות החמורות יובילו ללא ספק לעלייה חדה בעלויות הייצור והלוגיסטיקה של פלדה בסין, שבסופו של דבר תגבש את הכוח המניע ואת הדרישות להגברת מחירי הפלדה, ללא קשר לתקופה של קיבולת פלדה עודפת או לא.
יתר על כן, ציפיות האינפלציה והאינפלציה הגלובליות העתידיות, בשילוב עם מבול של נזילות, יאפשרו להון ספקולטיבי להציף את הפלדה ואת הסחורות השחורות, וייצרו ביקוש פיננסי עצום ואת פרמיות הסחורות.
מזה אנחנו יכולים גם להגיע לכמה השערות: 1. בעתיד, שוק הפלדה של סין צריך להיות המגמה העיקרית של זעזוע מוח למעלה, אם כי תהיה תקופת צלילה גבוהה, אבל בדרך כלל קשה לחזור לשפל הקודם.2. מחזור זה יימשך זמן רב ולא יסתיים בעוד חמש שנים.3. האיום של מיתון כלכלי גדול יאלץ את מדינות המערב, כולל ארה"ב, ללמוד מניסיון סין, ותוך הקלת המדיניות המוניטרית, לעסוק בפיתוח נרחב של תשתיות הומוסקסואליות כדי לספק בסיס מוצק לביקוש המקומי להתאוששות כלכלית. אם זה יקרה, אלו יהיו חדשות טובות לביקוש לפלדה הסינית ולשוק. (מאמר מקורי על ידי לנגר מומחה חן Kexin, אנא לצטט את המקור)